?　　央廣網(wǎng)北京8月20日消息（記者公秀華）據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財經(jīng)》報道，銀行理財產(chǎn)品因為更穩(wěn)健成為很多人的投資首選。不過，它背后的門道你知道嗎？理財產(chǎn)品都投向哪？保本不保本產(chǎn)品怎么選？在昨天（19日）中國財富管理50人論壇2017年北京年會上，清華五道口金融學(xué)院院長吳曉靈說，銀行銷售的不保本又保預(yù)期收益的產(chǎn)品是對市場的扭曲，不保本銀行理財產(chǎn)品全部收益都應(yīng)歸客戶所有。

　　投資者購買銀行理財時，除了收益率，保本不保本也是最關(guān)心的問題。清華五道口金融學(xué)院院長吳曉靈說，銀行存款的特征是由銀行承擔(dān)盈虧風(fēng)險，存款人享受固定收益，所以目前保本保收益的銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)由監(jiān)管部門認(rèn)定為結(jié)構(gòu)性存款，要繳納存款準(zhǔn)備金和占用資本金。此外，銀行發(fā)行的不保本、不保收益的理財產(chǎn)品，符合集合投資的所有特性，發(fā)行超出200份以上的產(chǎn)品應(yīng)按公募基金管理。而不保本卻保預(yù)期收益的銀行理財產(chǎn)品是對市場的扭曲。

　　吳曉靈表示：“現(xiàn)在銀行往往在預(yù)期收益產(chǎn)品上有了虧損的時候，拿自己的總體利潤進(jìn)行彌補(bǔ)；一旦這個產(chǎn)品超出預(yù)期收益，銀行又會把超出預(yù)期收益的那部分作為銀行的利潤計入自己的賬中，他認(rèn)為因為過去有虧損的我們墊了，那么有盈利應(yīng)該歸我。不保本的銀行理財產(chǎn)品應(yīng)該全部的收益都?xì)w客戶，銀行只應(yīng)該收取管理費用。”

　　在她看來，預(yù)期收益型產(chǎn)品的存在，使得銀行難以打破“只能賺不能虧”這種“剛性兌付”問題。未來銀行理財產(chǎn)品應(yīng)新老劃斷，新發(fā)產(chǎn)品不能再“剛性兌付”。“我們應(yīng)該統(tǒng)一認(rèn)識，現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品的量太大了，將近30萬億，應(yīng)該把它新老劃斷，過去的可以按照別的辦法，新的產(chǎn)品一定不能再這樣做（剛性兌付）。”吳曉靈說。

　　央行副行長殷勇認(rèn)為，“剛性兌付”并不能消除預(yù)期收益的不確定性，它只是問題的轉(zhuǎn)移，而且“剛性兌付”還會助長人們的不理性行為。他說，“‘剛性兌付’問題應(yīng)該是我們面臨的一個重要的課題。我認(rèn)為還是要讓市場機(jī)制發(fā)揮主導(dǎo)的作用，要讓價格波動去提示我們的投資者和消費者投資有風(fēng)險。如果我們不能打破‘剛性兌付’，那我們在金融監(jiān)管上就應(yīng)該更加嚴(yán)格。”

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來出臺的統(tǒng)一資管新規(guī)最大的亮點將是打破“剛性兌付”。農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理彭向東說，銀行理財產(chǎn)品將由預(yù)期收益型轉(zhuǎn)向凈值型產(chǎn)品，銀行只收取管理費或者有固定的分成，客戶逐漸適應(yīng)自擔(dān)風(fēng)險，“剛性兌付”的問題會慢慢隨之解決。

　　 [編輯: 李敏娜]