? 據(jù)中國證券網(wǎng)等多家媒體報(bào)道，2017，注定是國企混改具有重要意義的一年。
1月7日開始，2017年省級地方“兩會(huì)”陸續(xù)開幕。截至目前，已有河北、甘肅、寧夏、新疆四地召開省級“兩會(huì)”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月將有28個(gè)省份完成兩會(huì)全部議程，其中22個(gè)省級“兩會(huì)”將在1月中旬密集召開。而從已召開“兩會(huì)”的省份中可以看到，國企改革有望再度成為今年的工作重點(diǎn)。
國企混改不止是給中國聯(lián)通這樣的央企改變的機(jī)會(huì)，相對于地方國企而言，無疑又是面臨一次烏雞變鳳凰的機(jī)會(huì)。1月以來，地方國企關(guān)于混改的意見陸續(xù)出臺(tái)，股票市場進(jìn)入亢奮狀態(tài)，相關(guān)公司股價(jià)迎來井噴。
在這場國企混改熱鬧非凡的浪潮中，山東地方國企委旗下的公司濰柴重機(jī)再次引起市場各界的關(guān)注。
濰柴重機(jī)和濰柴動(dòng)力均為濰柴集團(tuán)旗下企業(yè)，此外山推股份、亞星客車及濰柴集團(tuán)同屬山東重工集團(tuán)。濰柴動(dòng)力核心產(chǎn)品為高速柴油機(jī)，主要用于重卡和工程機(jī)械，濰柴重機(jī)核心產(chǎn)品為中速柴油機(jī)，主要用于船舶動(dòng)力和柴油發(fā)電機(jī)組。
濰柴控股集團(tuán)是濰柴重機(jī)的控股股東，擁有公司全部股份的30.59%。濰柴集團(tuán)匯總銷售收入規(guī)模在千億左右，濰柴重機(jī)收入規(guī)模在30億左右，僅占集團(tuán)收入的3%，體量較小。私募人士認(rèn)為，在國企改革大背景下，濰柴重機(jī)（000880）具有一定的國企改革借殼預(yù)期。
引起市場關(guān)注的是，4年前在濰柴動(dòng)力收購德國凱傲?xí)r，濰柴集團(tuán)董事長在回答關(guān)于濰柴集團(tuán)內(nèi)部整合問題時(shí)指出：“關(guān)于濰柴集團(tuán)整體的業(yè)務(wù)布局，三年后一定會(huì)給一個(gè)答復(fù)，全新的答復(fù)?！?br>
濰柴重機(jī)的重組布局，其實(shí)4年前已經(jīng)開始。 2011年9月，濰柴動(dòng)力曾發(fā)公告稱，實(shí)際控制人山東重工集團(tuán)有限公司（“山東重工”）承諾，將避免濰柴動(dòng)力與集團(tuán)旗下子公司濰柴道依茨之間發(fā)生同業(yè)競爭，三年內(nèi)將實(shí)施兩者之間的重組整合。三年承諾期已過一年，濰柴動(dòng)力并未執(zhí)行同業(yè)競爭承諾也未公告延期。2015年中濰柴動(dòng)力在投資者關(guān)系平臺(tái)上的答復(fù)為：“目前，已與外資方商定初步方案，擬受讓外資方所持濰柴道依茨50%的股權(quán)，但就具體受讓方、協(xié)議條款等相關(guān)方仍在進(jìn)一步商討?！贝送?，濰柴重機(jī)主營產(chǎn)品船用柴油機(jī)產(chǎn)品也與濰柴動(dòng)力旗下子公司博杜安公司有同業(yè)競爭嫌疑。
同時(shí)，2014年12月至2015年8月，濰柴重機(jī)發(fā)生了一系列的高管辭職：董事長譚旭光辭職（由濰柴集團(tuán)委書記接任），董秘辭職（由原濰柴動(dòng)力證券事務(wù)代表接任），證券事務(wù)代表辭職（未公告接任），執(zhí)行總經(jīng)理辭職（新任命濰柴動(dòng)力原后市場業(yè)務(wù)副總擔(dān)任公司副總）。綜上，在國企改革大背景下，濰柴重機(jī)具有“大集團(tuán)，小公司”特點(diǎn)，主業(yè)與濰柴動(dòng)力具有高度的相似性且可能存在同業(yè)競爭情況，加之集團(tuán)旗下資產(chǎn)整合預(yù)期及省委關(guān)于整體上市及“讓殼”指導(dǎo)方針，以及從濰柴重機(jī)今年以來的管理層及資本市場相關(guān)的人員離職跡象來看，公司具有較強(qiáng)的國企改革“借殼”預(yù)期。
2016年山東資本市場與國企改革座談會(huì)上，山東證監(jiān)局局長建議，以資本市場為主陣地，通過5個(gè)途徑推動(dòng)山東國企改革：立足提高國資證券化率，加快整體上市、IPO和“借殼”上市。就整體上市而言，對于那些股權(quán)比較集中的公司，建議酌情發(fā)行部分優(yōu)先股作為支付對價(jià)。就借殼上市而言，建議推動(dòng)產(chǎn)業(yè)相近、行業(yè)相關(guān)、主業(yè)相同的國有及控股企業(yè)，整合至同一上市平臺(tái)，由此騰出的“殼資源”讓渡給省國資范圍內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如目前一些優(yōu)質(zhì)文化類企業(yè)、金融類企業(yè)，甚至服務(wù)企業(yè)等。
【山東鋼鐵“返老還童”： 剝離資產(chǎn)換取現(xiàn)金建設(shè)精品鋼基地】 中國證券網(wǎng)等多家媒體報(bào)道，1月10日，山東鋼鐵公告：向大股東山東鋼鐵集團(tuán)全資子公司濟(jì)鋼板材有限公司出售部分資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易議案獲得99.92%高票通過。這意味著，山東鋼鐵將出清在濟(jì)南內(nèi)陸地區(qū)贏利能力差的鋼鐵資產(chǎn)，同時(shí)，換來不超過78億元的凈現(xiàn)金，公司資產(chǎn)負(fù)債率大幅降低，資產(chǎn)質(zhì)量得以快速提升。另據(jù)了解，公司日照精品鋼基地將于2017年8月投產(chǎn)。由此山東鋼鐵相當(dāng)于進(jìn)行了資產(chǎn)置換，將實(shí)現(xiàn)“脫胎換骨，返老還童”.
根據(jù)公告，公司將把山東鋼鐵濟(jì)南分公司部分資產(chǎn)及濟(jì)南鮑德氣體有限公司100%股權(quán)出售給山東鋼鐵集團(tuán)濟(jì)鋼板材，該等資產(chǎn)評估值為160.63億元，評估減值3.69億元，出售資產(chǎn)剝離負(fù)債后交易額度不超過78億元。濟(jì)鋼板材擬以現(xiàn)金及承接本公司部分負(fù)債作為支付方式。自鋼鐵行業(yè)利潤大幅下滑以來，山東鋼鐵也隨行業(yè)的下滑而變?yōu)樘潛p。為保證山東鋼鐵的贏利能力，早在2015年，其大股東以128.20億元價(jià)格大幅溢價(jià)收購了山東鋼鐵濟(jì)南分公司部分資產(chǎn)債務(wù)(賬面值108.77億元)，其中承接債務(wù)93.20億元，支付現(xiàn)金約35億元。再加上本次資產(chǎn)出售，原來山東鋼鐵在濟(jì)南的鋼鐵資產(chǎn)已完全出清。背靠大股東，山東鋼鐵將這部分贏利能力差的資產(chǎn)換成了上百億的現(xiàn)金。并投資建設(shè)日照精品鋼生產(chǎn)基地。
據(jù)介紹，日照精品鋼鐵基地符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向，具有區(qū)位優(yōu)勢，擁有深水良港和運(yùn)煤專線，裝備水平達(dá)到全球最好水平，具有明顯后發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品定位于制造目前市場上量大而面廣鋼鐵產(chǎn)品的升級換代產(chǎn)品。隨著日照精品鋼基地投產(chǎn)日益臨近，山東鋼鐵工作重心也將從內(nèi)陸轉(zhuǎn)向沿海。據(jù)悉，山東鋼鐵日照精品基地將于2017年8月投產(chǎn)。
從山東鋼鐵身上，正可以折射許多過剩產(chǎn)能行業(yè)的上市公司基本面正發(fā)生翻天覆地的變化。它們或許并沒有發(fā)生重大資產(chǎn)重組，但它們一步步地，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向調(diào)整自己的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，一步步在大股東和地方政府的支持下，將舊資產(chǎn)變換成贏利能力強(qiáng)、產(chǎn)品更高端的新資產(chǎn)，脫胎換骨，返老還童。
[編輯: 杜倩倩]
