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北京國際金融博覽會上，某基金定投計劃展臺（資料圖）

　　在11月5日的報道中，城市信報/信網記者為市民詳解了懶人投資——基金定投，如何挑選定投的基金、如何認清定投的幾個誤區。有市民可能認為，既然長期的基金定投能夠攤平成本 ，降低風險，是不是只要堅持基金定投，就可以獲得可觀收益呢？業內人士表示，基金定投確實能夠降低風險，但是收益并不是特別高，而且也有虧損的可能。

　　基金定投曾業務慘淡

　　雖然不斷宣傳基金定投長期投資、分散風險的理念，希望投資人堅持投資3到5年，不斷在底部增加籌碼，但說起來容易，做起來難。在市場低迷、虧損擴大的狀況下，能堅持定投的投資者非常少，很多客戶選擇了終止定投。

　　工商銀行延吉路支行理財經理楊艷聽前輩介紹，2007年以前，基金市場非常火爆，“那時候人們為搶一只基金都要打破頭”，到處找關系、排隊來買基金。不過這一切，在2007年之后改變了。據城市信報/信網記者了解，2007年底至2013年的6年間，基金定投業務慘淡，有些基金公司的定投業務客戶流失率一度近八成 ，偏股型的基金定投客戶總體流失達到四成 ，這些流失客戶的平均虧損在20%上下。

　　楊艷分析認為，基金定投適合長期投資，但多數市民在長遠利益和眼前利益沖突中，會選擇眼前看得見的利益 ，放棄當下看得見的損失。因此，真正堅持一輪牛熊市行情的投資人很少見。

　　更適合波動向上市場行情

　　“基金定投到底在什么樣的市場行情中更能盈利呢？”有些熱衷于短期炒作的市民發出疑問。“從經驗來看，基金定投比較適合波動向上的市場行情。具體來說，上漲行情中，基金定投收益較高；下跌行情中，基金定投多數是虧損的；而在震蕩盤整行情中，基金定投則損益參半。”農業銀行市南第三支行理財經理高文哲說。

　　根據多位理財師介紹，基金定投的目的是通過不擇時投資平抑市場的波動風險，但只能得到市場的平均收益或虧損。假定定投的品種上漲、下行、震蕩的概率相同，定投僅僅在上行行情中才有收益 ，在下行和震蕩市場中均無法取得收益，而且會損失資金的機會成本。

　　因此，高文哲提醒市民，對于定投回報不能期望太高，因為定投在平抑了成本的同時，也平均了收益 。“基金定投收益在10% 左右就不錯了，而今年以來股票型基金漲幅都超20% ，兩者相差太大。”高文哲說。

　　基金定投可平抑股市波動風險

　　股市有漲有跌，而“定投基金可以平抑股市波動風險”，高文哲說。   根據東方財富網數據顯示，截至今年10月30日，在具可比數據定投基金中，相比于單筆投資而言，503只基金定投產品在近1年、近2年、近3年、近5年的平均收益差分別是0.59% 、13.49% 、1.43% 、1.59%。長期來看，基金定投的確比單筆投資減少了股市波動帶來的震蕩風險。

　　據工商銀行延吉路支行理財經理尹少鵬介紹，公開測算的統計數據也表明，基金定投的浮動范圍小于綜合指數：在上漲的行情中，基金定投的收益難以超越綜合指數漲幅；在下跌行情中，基金定投的虧損幅度小于綜指；在盤整行情中，基金定投和綜合指數一樣，上漲與虧損均有可能。“從過去5年的行情看，截至10月30日，上證指數累計下跌20.19%，但根據可對比的503種基金定投產品平均收益卻上漲14.43%，而在近2年上證指數累計上漲15.94% ，但基金定投產品卻平均增長13.28% 。體現出基金定投抑制股市波動，形成平滑曲線的顯著特征。”尹少鵬說。

　　熊市下，漲跌分化嚴重

　　雖然自2007年底以來，A 股市場面臨了長達數年的大熊市，但基金定投并非全軍覆沒。

　　根據公開數據測算，最近1年，市場呈現出結構性行情特征。截至10月30日，滬深300僅微漲2.56% ，而中小盤指數如中證500，漲幅卻是32.63%。而從過去5年具可比數據的基金定投產品來看，截至10月30日，定投基金銀河行業優選近5年收益率達到84.15% ，年均收益率為16.83% ；而效益較差的基金，近5年的收益率卻是-24.03% ，可見基金定投市場的分化現象也非常顯著。

　　楊艷認為，面臨同一種市場，定投基金卻呈現差異懸殊的收益 ，與市民選擇的定投品種有較大關系。雖然這幾年處于市場行情整體下降階段，但也產生了結構性行情。基金的收益由此也產生了分化：一些投資標的為藍籌型 、藍籌指數的股票型基金的市民虧損會比較多；而投資對象是適應市場結構性行情的股票型基金，比如中小市值的科技類、消費類的股票基金凈值反而創歷史新高，對投資此類的基金的市民，收益就會表現得相當好。

　　更適合有目標儲蓄人群

　　綜合多位理財師經驗，城市信報/信網記者了解到，基金定投更適合有一定理財目標的人群。“沒有一個理財目標，就沒法確定定投計劃，也就無法確定每個月投入多少比較適合。”尹少鵬說。

　　據尹少鵬介紹，基金定投既適合做教育儲蓄、養老規劃等遠期規劃，也適合積攢購房首付、創業基金等近期目標，是一種針對強制儲蓄的投資方式。

　　在最短定投時間上，尹少鵬認為，市民至少需要投資一年。而考慮到基金定投收益比較低，高文哲建議，一般做1～3年基金定投就可以，“再長的話 ，還是可以考慮其他方式，股票型基金等收益更高”。

　　文/城市信報/信網記者 王琦  圖據CFP

　　 （來源：半島網-城市信報） [編輯: 李敏娜]