今年一季度,山東中農聯合生物科技公司向證監會報送審核材料,沖擊IPO(首次公開募股)。在中農聯合的股東中,濟南科技風險投資有限公司赫然在列。
值得一提的是,注冊資本1.8億元的濟南科投公司11.1%的股權,為山東省級
創業投資引導基金所有。這意味著,省創投引導基金通過投資創投機構股權的方式,對中農聯合進行了間接
股權投資。這一股權投資模式的背后,標志著我省財政資金運用的市場化改革走向縱深。
低利率,公益性
以股權投資帶動創業投資 省創投引導基金2009年底由省財政出資5億元成立,由魯信集團作為名義出資人,魯信旗下上市公司魯信創業投資集團股份有限公司管理該基金的運作,資金投向在各級發改委備案的創投公司,以此帶動全省創投行業發展。
魯信創投經營管理部部長曹穎介紹說,運行4年多來,省創投引導基金共投資了包括濟南科投公司在內的創投公司23家,累計出資3.8億元,每家機構獲投1000萬到2500萬元。
眾所周知,股權投資受資本追捧,皆因其一旦獲利便是數倍、數十倍溢價。不過,基于政府引導的考量,市場化運作的省創投引導基金有明顯社會公益性,并不強調盈利。例如,魯信創投作為基金管理人,僅收取維護運行的管理費用。
“引導基金資金退出的決定權在創投機構,3年退出的,僅退還股本金加同期國債利率,5年退出的,退還股本金加同期銀行基準利率。”曹穎說。
濟南科投公司綜合管理部主任高華認為,這相當于獲得了一筆低利率的銀行貸款,對于融資渠道偏窄的創投機構而言無疑是“雪中送炭”。目前,創投機構增資只能通過股東增資、利潤轉化和申請政府引導基金解決,因其業務的高風險性,幾乎不可能獲得傳統融資渠道的支持。
政府引導基金對產業發展的引導和帶動是顯而易見的。以創投行業為例,受省創投引導基金的激勵,2013年底累計備案創投企業迅速增至107家,而在2009年全省創投公司僅20家左右。
產業型引導基金扎根
多層次政府引導基金具雛形 省級政府引導基金的模式不只一種。記者從相關部門獲悉,除通過扶持創投機構帶動創業外,我省政府引導基金還通過界定投資方向的科技、產業等類型的引導基金,直接將政府資金以市場化形式配置到政府支持的行業。
以科技為例,早在2007年,省財政廳、科技廳即成立了省科技風險投資資金,魯信創投為管理人。和省創投引導基金的間接扶持不同,該引導基金直接投資成長期的科技型企業,目前已累計投入資金1.5億元,扶持科技企業9家。
山東山大華天軟件有限公司總經理楊超英表示,輕資產的科技公司無抵押、難擔保,融資難長期制約企業發展,省科技風險投資資金的子基金為其帶來1000萬元股權融資。
政策性更明顯的產業型政府引導基金也已在我省扎根。去年9月注冊成立的山東省文化發展投資基金,總規模10億元,由省財政廳、魯信集團、大眾報業集團等9家股東聯合發起,山東魯信文化傳媒投資集團受托管理,目前已完成文化產業股權投資約2億元。
目前,省級引導基金通過與各市聯合成立子基金,正加速向地方輻射。今年5月29日,省文化基金已與煙臺合作成立5億元規模的煙臺文化發展投資基金,這是我省首只省市合作的文化產業投資基金。
經過近幾年的嘗試,以上幾種類型的省級引導基金逐步發展起來,已初步形成多層次的省級政府引導基金體系。
財政資金不撒胡椒面
省市兩級引導基金強化合作 政府引導基金更深遠的意義,在于對地方的示范。受省級創投引導基金帶動,不少地方正紛紛效仿建立市級政府引導基金。目前,在省級政府引導基金之外,魯信創投還以自有資金作為基石投資人和基金管理人,聯合各市政府和社會資本發起設立了十多只產業化、專業化和區域性的市場化基金。
去年,濟南市成立濟南財金投資控股集團,將中小企業財政專項補貼的30%,以股權投資的形式使用。現在濟南財金投資控股集團已成為濟南科投公司的股東之一。8月12日,魯信創投公告稱,與濰坊高新技術產業開發區管委會共同發起規模2億元的創業投資基金。這些都屬于市級政府引導基金。
市級政府引導基金和省級政府引導基金相互交織,以市場化方式提高財政資金向產業鏈上下游覆蓋的精度和效率,助推我省經濟“轉調”目標。
對政府而言,引導基金提高了財政資金的使用效率。以科技企業為例,高華表示,以往財政資金扶持創業企業,多以財政補貼等形式無償發放給科技類企業,效果常常是“撒胡椒面”,而政府財政通過與專業股權投資機構合作,實現了財政資金投資股權化、運營市場化、管理專業化。
同時,通過吸引社會資金進入,財政資金進一步釋放放大效應。在引入省創投引導基金后,濟南科投公司于2010年、2013年先后有兩次股東增資3400萬和7000萬元。魯信創投的數據則顯示,以注冊資本計算,省創投引導基金3.8億元財政資金投入,引導地方政府、企業等31.88億元資金進入創投行業,實現放大效應8.39倍。
記者 孟佳 王爽 [編輯: 林永麗]
