齊魯晚報網濟南9月5日訊（記者 劉相華） 0.97%、0.83%、1.37%、1%、0.8%、0.85%，上證指數連續六個交易日上漲，將2200點徹底踩在腳下，穩穩站在2300點上方。9月5日，上證綜指收于2326.43點，漲幅達0.85%，再創新高。

　　在股市連續大漲中，各路資金涌入，僅僅上周，通過資金賬戶搬家進入A股的資金就達到4372億元，8月份累計超萬億元。股指在經歷連續六天的逼空式上漲之后，不僅扭轉了上周回調的態勢，而且呈現加速上漲的態勢。

　　站在股市由熊轉牛的當口，房地產價值理性回歸、國家扶持股市、引導社會資金進入股市為經濟服務的戰略意圖已經顯現，股市牛起來指日可待，“中國大媽”重回股市的日子或許不會太遙遠了。

　　動向

　　超萬億資金涌入 A股市場空前活躍

　　9月5日，是中秋小長假前的最后一個交易日，在濟南濼源大街某券商營業部，記者看到有多位投資者在排隊等待開戶，營業大廳30多名股民在現場操作股票。一位工作人員對記者透露，就是7月份那波上漲行情讓營業部突然忙了起來。

　　中國證券登記結算有限公司最新數據顯示，自從8月1日當周數量突破10萬戶后，新增A股開戶已連續五周維持13萬戶以上。到8月22日當周，更是飆至17.33萬戶。上周雖然有所回調，但單周新增開戶數也在15.97萬戶的高位。當周參與交易的A股賬戶達到1314 .08萬戶。

　　中國投資者保護基金最新數據顯示，截至8月29日，證券市場交易結算資金余額為5656億元，當周通過銀證轉賬進入證券賬戶的資金為4372億元，為當月最高規模，銀證轉賬進入證券賬戶的資金凈額高達2179億元，為2012年11月9日當周以來的單周最高值。

　　而整個8月份，累計1.08萬億元進入股票賬戶。回到大盤，滬指45日K線圖顯示，2009年3478點之后，滬指一直運行在布林線中軌下方，也就是說五年來滬指的每一次高點都沒有突破過布林線中軌，目前這條趨勢的上軌是2315點；昨日滬指繼續逼空大漲20個點，一舉突破該線，表明市場已經開始轉暖，大牛市運行完成了重要的一步。“目前，我國70大中城市的房價受到庫存影響，存在降溫預期，將會促使中長期集聚在房地產市場中的巨額流動性回流至股票市場，從而間接利好股市的回暖。”國泰君安一分析師對記者表示。

　　分析

　　國企改革盤活死水 或助推第三次牛市大浪

　　最近關注股市的朋友驚奇地發現，新華社從8月31日到9月3日，連發九篇文章為股市提氣。該系列文章指出，隨著內部外部人氣重新積聚，我國股市步入重要關口。

　　對此，一位上海宏觀分析師接受記者采訪時表示：“我們觀察到這組稿件從最開始呼吁中國需要有質量的牛市，到將搞活股市定位于推進改革動力的位置，再到最新專訪證監會發言人鄧舸談證監會改革，層次不斷深入到改革層面。”

　　中國股市誕生以來，經歷過兩輪大牛市，第一次是因為國企上市解困，第二次是由于股權分置改革與資產證券化。“今天，我們站在第三次大浪的初潮之上，這次牛市的核心起因是國企改革和新產業培育。”一位市場資深人士對記者說。

　　記者注意到，今年以來中石化、中石油等這樣的央企試水混合所有制改革，全國20多個省市的國企改革緊隨其后，其政策的支持力度空前。國有企業改革，其核心就是要賦予企業股權的流動性，使其能夠充分參與產業整合與競爭，從資本層面把國營企業推向市場，這是一個把死水盤活的做法，會帶來市場最根本性的改變。

　　“本次國企改革，表面上只是經營主體的改制，但這會是一條活力四射的鯰魚，將逐漸引發巨大的震動，最終將國企央企推向自由競爭的市場大潮中去，這一步走成功，中國資本市場必將隨之而變，成為第三次牛市的動力源泉。”該市場人士表示。

　　展望

　　樂觀派稱 A股回到5000點不是夢

　　9月3日下午，著名私募基金經理趙丹陽在一個內部會議上表示，A股牛市已經開始了，大漲歷史會重演，“現在A股比10年前1000多點時更便宜，投資價值更大。”不過，這需要一個大前提，即利率下行，目前利率仍然偏高。

　　趙丹陽的樂觀得到了國泰君安首席宏觀分析師任澤平的積極響應。任澤平認為，目前中國經濟的最關鍵問題是無風險利率過高，除了抑制企業的利潤和新增長模式的生長，還導致增量資金無法進入股市。目前愈演愈烈的改革將會降低無風險利率，開啟一輪波瀾壯闊的大牛市。任澤平認為，并非只有經濟復蘇股市才可以走牛。如果經濟增速達到5%，而無風險利率降低一半，股市就可以走上5000點。

　　一投行人士對記者表示，從當前公布的一些經濟數據來看，國內經濟增長下行的壓力仍然不小，但是估計這是中國經濟增長模式轉型，即舊的經濟增長點弱化，新的經濟增長點還在成長中的一種必然現象。同時，中國“房地產化”的周期性調整，由投資為主導的住房市場轉型為消費為主導的住房市場，讓住房市場的價格回歸理性，那么中國的房地產市場將出現一個新的無限大的需求市場，其未來增長潛力難以估量。這些都是國內股市牛市啟動的基礎。

　　另外值得關注的一個問題是，隨著滬港通的啟動，將會吸引海外的機構投資者加大投入市場的力度，優化國內投資主體的結構，國內新投資者也會入場，投資者對股市的信心會逐漸增強，這些都將成為未來中國股市發展與成長之動力。