金融領域改革,是全面深化改革的重要內容之一。
去年8月7日,山東省委、省政府發布實施《關于加快全省
金融改革發展的若干意見》,為金融改革發展“謀篇布局”。一年間,山東金融改革不斷
提速:于“形”,產權制度創新、管理體制創新等“亮點”層出不窮,產權流轉、要素交易市場等走在全國前列；于“勢”,全省上下形成了金融業求變革、求創新、求實效的發展理念,從深層次影響著人們的思維模式和行為方向。
齊魯股交中心成立以來,已推動企業實現直接、間接融資超過125億元
6月底,位于德州的山東宇虹新顏料股份有限公司進行了第五輪私募股權融資,募集資金2000萬元。
“與兩年前在齊魯股權交易中心掛牌融資時相比,這次融資額翻了一番,股價也從2.5元漲到3元。”該公司董事長陳都方向記者報喜,“下一步,我們將繼續向資本市場進軍,登陸新三板,沖擊主板。目前,主辦券商、律師事務所、會計師事務所已經進場,公司很快將向新三板遞交材料。”
作為國家高新技術企業,宇虹新顏料的主打產品有機顏料銷路一直很好,擴大產能成為當然選擇。然而,上項目的長期資金需求與銀行貸款的短期性卻存在矛盾。陳都方想到了通過資本市場股權融資。
“雖然會稀釋股權,但卻能為企業帶來穩定的資金。企業再靠傳統的自我滾動發展模式速度太慢,依靠資本市場這個新的驅動力,企業發展才能上一個新臺階。”他表示。
幫助宇虹新顏料提供新驅動力的,是我省正在著力打造的區域性股權交易市場(俗稱“四板”)——齊魯股權交易中心。山東“金改22條”將發展四板市場擺在了突出位置,意在拓寬并夯實資本市場的“塔基”。
齊魯股交中心在國內成立較早、運作規范,是我國四板市場探索創新的先行者。山東布萊凱特黑牛科技股份有限公司因在該中心掛牌實現了“超音速”發展:該公司2010年掛牌時銷售收入不足300萬元,到2011年年底已達6000萬余元,增長了近20倍；凈利潤從掛牌時不足40萬元,到2011年年底實現凈利潤近1300萬元,增長了近33倍。近期,該公司正在進行第三次私募融資,目前已啟動創業板上市程序。
齊魯股交中心總裁李雪介紹說,截至目前,中心掛牌托管及綜合展示企業達2233家,70%的企業都是科技型、創新型企業。其中,掛牌企業335家,市值達255億元,托管企業452家。推動企業實現直接、間接融資超過125億元,平均每家企業約4000萬元。
然而,一個更現實的問題是:股權交易市場雖然肩負著幫助企業實現股權融資的使命,但目前仍有接近一半的掛牌企業沒能獲得股權融資。記者了解到,曾有一家一度要在齊魯股權交易中心掛牌的企業最終放棄了掛牌,原因就在于難以通過掛牌來實現股權融資。
深圳交易所首席主任研究員王一萱說,股權融資能力欠佳是四板的共性問題。造成這種局面的原因很多,但最重要的原因是四板目前還不能進行連續競價、做市商等集中交易,不能持續掛牌交易,導致流動性差,股權難以形成公允的價格,由此帶來股權投資機構、信貸機構的定價困擾。
為此,齊魯股交中心已從市場分層、聚集要素、發力債券的方向進行突圍。
2013年11月,齊魯股交中心完成公司制改制,平臺服務進一步升級,從企業發展不同階段出發,齊魯股交中心將掛牌交易平臺細分為精選板和成長板。其中,對成長板企業沒有財務指標等硬性要求,方便更多高成長性的創新企業掛牌。推動精選板企業直接對接更高層次資本市場,目前已有8家企業啟動上市程序,26家啟動新三板掛牌程序。
王一萱認為,四板市場發展一個比較理想的模式是,在市場周圍形成一個金融要素聯盟,讓各種金融機構、金融產品聚集,圍繞掛牌托管企業進行增值服務。她指出,齊魯股交中心是四板市場中這方面表現突出的一個。據統計,齊魯股交中心目前備案各類中介服務機構282家,股權投資機構160家,與銀行機構開展戰略合作,授信額度638億元。
為企業融資的方式進一步延展,包括私募債券、股權質押、信托產品等。今年3月,山東億盛鋁業股份有限公司2014私募債募集完畢,共募集資金2000萬元。該債券是齊魯股交中心發行的首只私募可轉債。“與發行普通私募債相比,發行私募可轉債的企業在發展上壓力更大,更需努力提升。因為企業必須在債券到期前的幾年內迅速成長起來,才能吸引投資者將債權轉為股權,進行股權投資。”億盛鋁業董事長姜良振表示。融資后,億盛鋁業研發部積極進行產品創新,申請了滑軌、散熱器等實用新型專利和鋁型材外觀專利。
自去年以來,齊魯股交中心開始在債券產品上持續發力,相繼推出集合債、小貸債、可轉債等。7月2日,該中心發行首單短期債券產品,標志著其私募債券產品初步形成序列。
伴隨著4月青島藍海股權交易中心的開業鑼聲,山東成為為數不多擁有兩家區域股權市場的省份。該中心立足青島,為青島廣大中小企業提供股權、債權融資等綜合服務。省金融辦主任李永健表示,山東坐擁兩家四板市場,將為中小企業提供更廣闊的融資渠道、更專業的金融服務和更具創新性的金融產品。
[編輯: 林永麗]
