至今已經(jīng)擁有93年發(fā)展歷史的青島雙星現(xiàn)在發(fā)展如何？換帥之后如何探索一條騰籠換鳥的道路？5月29日，10余位股民跟隨本報組織的“我是股東”青島上市公司調(diào)研活動走進第二站——青島雙星股份有限公司。出口國外的超寬、超低斷面輪胎，世界首個雙星綠色輪胎智能化示范基地的計劃，“創(chuàng)雙星輪胎世界名牌”的發(fā)展目標……這些提高了股東對青島雙星的增長預(yù)期。“現(xiàn)在雙星在青島上市公司里股價最低，但我非常看好它的潛力，準備再增持一些。”股民于先生說。

　　“雙超”大輪胎吸引股東眼球

　　青島雙星是有著93年發(fā)展歷史的國企。從早期從事冷粘鞋類業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營到吸收合并華青輪胎，進入輪胎生產(chǎn)領(lǐng)域，再到 2007年剝離鞋類業(yè)務(wù)，致力于經(jīng)營輪胎和機械設(shè)備，目前，輪胎是最主要的業(yè)務(wù)，近三年內(nèi)，輪胎業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的90%以上。

　　5月 29日驕陽似火，10余位股民來到了位于西海岸的青島雙星股份有限公司總部。雖然剛搬入新家不久，但雙星人不會忘記自己的“看家寶”，在辦公樓中專門辟出了輪胎展示區(qū)。

　　“這是我們的超寬、超低斷面445/50R22.5規(guī)格驅(qū)動胎，順利通過美國環(huán)保署SmartWay認證，是國內(nèi)首款通過該認證的超寬驅(qū)動花紋輪胎。”青島雙星股份有限公司董事、副總經(jīng)理高升日驕傲地向股東介紹說。

　　“這款輪胎現(xiàn)在在國內(nèi)有銷售嗎？產(chǎn)量有多少？”股東們來了興趣，紛紛詢問。據(jù)高升日介紹，目前這款輪胎僅供出口，在美國和歐盟國家有著不錯的市場表現(xiàn)。“不過，現(xiàn)階段我們的模具少，產(chǎn)量還遠遠滿足不了市場的需要。”他說。

　　董家口新生產(chǎn)線明年5月投產(chǎn)

　　事實上，“雙超”大輪胎的生產(chǎn)只是雙星謀求在輪胎行業(yè)有所作為的一次“嶄露頭角”。記者在采訪中了解到，從行業(yè)看，輪胎有上百年的歷史，但中國輪胎還沒有一個世界級的品牌。“我們制訂了創(chuàng)雙星輪胎世界名牌的發(fā)展目標。”青島雙星股份有限公司董秘劉兵擲地有聲地表示。

　　據(jù)介紹，目前青島雙星股份有限公司擁有青島和十堰兩大生產(chǎn)基地，全鋼子午胎產(chǎn)能475萬條，半鋼子午胎600萬條。3月份，雙星輪胎環(huán)保搬遷項目正式啟動，斥資35億元將新廠遷至董家口，雙星將立足環(huán)保搬遷、轉(zhuǎn)型升級，打造“綠色輪胎智能化生產(chǎn)示范基地”。

　　“青島西海岸正在積極申報自貿(mào)區(qū)建設(shè)方案，自貿(mào)區(qū)的建設(shè)有望為公司的進出口業(yè)務(wù)創(chuàng)造更大的便利和機遇。”高升日稱，同時，新家董家口經(jīng)濟區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，方便原料的進口和產(chǎn)品的出口，一定程度上節(jié)約了時間成本。

　　高升日透露，目前該示范基地仍在緊鑼密鼓地建設(shè)中，預(yù)計明年5月份一期首條生產(chǎn)線將啟用，達到年產(chǎn)200萬套高性能綠色子午線卡客車胎的能力。該項目全部建成達產(chǎn)后，正常年可實現(xiàn)銷售收入294000萬元，實現(xiàn)利潤總額12831萬元。屆時老廠生產(chǎn)線將全部陸續(xù)搬遷，至明年底新廠將形成400萬條全鋼子午胎生產(chǎn)能力。

　　淘汰落后產(chǎn)能，沖擊世界前五

　　雙星給自己將建成的基地給予了“中國第一個綠色、環(huán)保、世界一流的輪胎生產(chǎn)示范基地”這一定位。那么究竟是怎么樣的“綠色”呢？

　　在會談中，高升日為股東們播放了一段示范基地的生產(chǎn)線運轉(zhuǎn)視頻。和以前老廠里密集的工人不同，在這里輪胎生產(chǎn)的每一個環(huán)節(jié)都少不了高科技的影子。傳送機器人、自動堆垛機器人、裝車機器人……這一“機器人”總動員的場面讓很多股東頻頻點頭。除了流程上的自動化，示范基地要用進口綠色原材料進行生產(chǎn)，并更加注重產(chǎn)品的環(huán)保性、質(zhì)量的穩(wěn)定性。

　　據(jù)悉，雙星輪胎購置約1200畝工業(yè)用地，計劃建設(shè)年產(chǎn)高性能子午線轎車胎1000萬套、高性能子午線卡客車胎500萬套的項目和自動化橡塑機械1300臺套/年、自動化鑄造機械600臺/年的設(shè)備制造項目。預(yù)計到 2017年底，雙星綠色輪胎智能化生產(chǎn)示范基地和雙星綠色輪胎智能化生產(chǎn)設(shè)備示范基地將陸續(xù)竣工。

　　高升日表示，雙星也將借助此次搬遷，淘汰部分落后產(chǎn)能。公司高層制定了7年規(guī)劃，計劃在雙星100歲(現(xiàn)在93歲)的時候，能夠進入輪胎行業(yè)Top5。對于如何實現(xiàn)這一角色轉(zhuǎn)變，董秘劉兵表示，并購重組是條好路子，但在實施前一定會慎重考慮。

　　打算定向增發(fā)不超過2.25億股

　　在公司新帥的領(lǐng)導(dǎo)下，雙星已經(jīng)確立了“第一、發(fā)展、開放”的戰(zhàn)略方針。“堅持轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)。”成為了股東見面會談中，雙星人談及最多的詞匯。

　　據(jù)劉兵介紹，目前公司擬以非公開發(fā)行的方式發(fā)行不超過22500萬股股票，發(fā)行價格不低于4.02元/股。本公司控股股東雙星集團認購數(shù)量不低于本次發(fā)行股票總數(shù)的30%，不高于本次發(fā)行股票總數(shù)的50%。除此以外，其他單個投資者認購上限不超過5000萬股。

　　本次發(fā)行募集資金總額預(yù)計不超過人民幣9億元，在扣除相關(guān)發(fā)行費用以后，將用于兩個方面。首先是由青島雙星集團向雙星輪胎增資不超過7.2億元，投資雙星環(huán)保搬遷轉(zhuǎn)型升級綠色輪胎智能化示范基地——高性能子午線卡客車胎項目(一期)，該項目總投資約9.75億元，其余所需資金由雙星輪胎自籌；剩下約1.8億元用于補充流動資金。該基地將實現(xiàn)產(chǎn)品的“三高一低”（高端、高差異化、高附加值、低退賠率）和制造的“三化一高”（自動化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化和高效率）。

　　■現(xiàn)場問答

　　股民：近3年毛利率一直增長，為什么還低于平均水平？

　　高升日：青島雙星之前的生產(chǎn)效率不高，很多生產(chǎn)設(shè)備是上世紀90年代更新的老設(shè)備，設(shè)備用人多，但生產(chǎn)效率卻不高。不過，隨著董家口新廠區(qū)的投產(chǎn)，生產(chǎn)效率將明顯提高。

　　股民：越南局勢及泰國內(nèi)亂，導(dǎo)致天然橡膠價格大漲，是否會影響雙星的生產(chǎn)成本？

　　高升日：天然橡膠能占卡車輪胎生產(chǎn)成本的5成以上，越南局勢和泰國內(nèi)亂會導(dǎo)致橡膠價格波動。但目前，公司已經(jīng)看到了天然橡膠可能存在的降價風(fēng)險，對橡膠價格看空。公司目前將天然橡膠的庫存量大幅較少，比如說去年同期我們橡膠的存貨量為50多萬條輪胎的量，今年僅為20多萬條，只要能滿足公司兩個周到一個月的生產(chǎn)量即可。而且，我們看到轎車輪胎對天然橡膠的依賴性小，未來我們在董家口廠區(qū)也將增加轎車輪胎生產(chǎn)線。

　　股民：澤熙、華商基金是否會參與公司的增持？

　　劉兵：隨著雙星2013年發(fā)展戰(zhàn)略的改變，越來越多的投資者對公司項目看好，從公司披露的最新一期的定期報告可以看出，一些國內(nèi)知名的私募和公募基金也有持股 ，公司正在進行非公開發(fā)行股票的準備工作，一些機構(gòu)投資者也表現(xiàn)出了濃厚的興趣。

　　股民：青島雙星未來是否會進行兼并重組來實現(xiàn)外延式發(fā)展？

　　劉兵：自從柴總來到公司之后，公司制定了用 7年的時間，在雙星100歲(現(xiàn)在93歲)的時候進入輪胎行業(yè)世界前五的戰(zhàn)略發(fā)展目標。而進入世界前五需要年銷售收入達到 100億美元，這單純靠公司自己新建生產(chǎn)裝置恐怕速度上難以實現(xiàn)，輪胎行業(yè)將進入一個整合階段，收購和并購將是國內(nèi)輪胎行業(yè)快速壯大的好路子，但目前我們首先要做好現(xiàn)有的生產(chǎn)裝置并達到國內(nèi)最好水平。

　　股民：現(xiàn)在鼓勵國企搞混合所有制，青島雙星是否會考慮股權(quán)激勵？

　　劉兵：由于公司屬于國有控股公司，管理層股權(quán)激勵需要有政策的支持。公司制定了“效酬合一”的激勵和績效考核模式，員工為企業(yè)創(chuàng)造價值的動力大大增強。

　　文/圖  本報記者周曉荷  林偉萍

　　海通證券湛山一路營業(yè)部投顧團隊：

　　公司利潤率有望繼續(xù)提升

　　雙星作為老牌國企，此前由于自身經(jīng)營層面原因，2013年公司凈利率僅為0.5%，而輪胎行業(yè)其他上市公司的平均凈利率水平為3%，不過2013年下半年以來，公司成本控制、利潤率和業(yè)績得到明顯改善，2014年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為796.82萬元，同比增長67.89%。短期來看由于產(chǎn)品品質(zhì)改善，中高端新產(chǎn)品的推出和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及公司搬遷后生產(chǎn)經(jīng)營將有一個質(zhì)的提升。公司利潤率仍有望繼續(xù)提升。長期來看公司整體競爭力有望獲得增強。

　　這次的調(diào)研，我們看到新任管理層年富力強，而且發(fā)展戰(zhàn)略以人為本，成立了中央研究院，高薪聘請技術(shù)人才，利用青島老廠區(qū)搬遷淘汰落后產(chǎn)能，通過新建綠色輪胎智能化生產(chǎn)基地項目優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低制作成本。近期，雙星輪胎自主開發(fā)的―雙超驅(qū)動胎，順利通過美國環(huán)保署(EPA)SmartWay認證，標志著雙星輪胎技術(shù)邁入國際先進水平。輪胎行業(yè)競爭激烈，毛利率普遍不高，還面臨發(fā)達國家和外資輪胎企業(yè)的技術(shù)性貿(mào)易壁壘。不過我們看到公司管理層已經(jīng)在積極進行產(chǎn)品升級調(diào)整，大力開拓新產(chǎn)品市場，加強質(zhì)量控制，生產(chǎn)運營效率大幅提高，同時也有利于產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善，提升產(chǎn)品附加值。

　　牛先生資管公司負責(zé)人李正光：

　　雙星潛力很大，比較看好

　　通過這次調(diào)研，可以看出，青島雙星經(jīng)過這輪管理層調(diào)整，已經(jīng)有了明顯的發(fā)展變化。個人認為，青島雙星的估值目前正在修復(fù)過程中，由低于市場平均值走向逐步超越國內(nèi)平均水平并達到國際領(lǐng)先。聽雙星的董秘說，他們的戰(zhàn)略是在未來的幾年時間爭取進入輪胎行業(yè)的世界前五名，這個目標肯定會給它帶來不少營業(yè)收入上的增長。

　　此外，最近來雙星調(diào)研的機構(gòu)投資者和私募較多，可以試想一下，無論是那個機構(gòu)投資者購入雙星的股票，都是能帶動行情的大宗交易，通過考察感覺，雙星未來的潛力還是很大，目前對雙星仍持較為看好的態(tài)度。

　　持有雙星股票的市民徐壽鶴：

　　雙星是潛力股，打算再補倉

　　今年59歲的徐壽鶴是這次“我是股東”走進青島雙星活動中年齡最長的人。徐壽鶴坦言，由于自己對電腦操作不是特別明白，從網(wǎng)上獲得消息沒有年輕人方便，今天通過和青島雙星董秘以及董事的交流，得到了不少“新鮮貨”。“說出來不怕你笑話，這次來之前我還一直以為雙星的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)運動鞋，今天才知道原來輪胎是它的主業(yè)務(wù)了。”徐壽鶴笑著說。  徐壽鶴說，聽了雙星高層關(guān)于公司未來發(fā)展的介紹，感覺自己對持股雙星更感興趣了。他說：“雙星是個潛力股，我打算回去再補倉。”

　　 （來源：半島網(wǎng)-半島都市報） [編輯: 江海峰]