“考慮優(yōu)化貨幣政策調(diào)控的中間變量”“進(jìn)一步健全市場化的利率調(diào)控機制”“不斷豐富貨幣政策工具箱”……9月5日，在國新辦舉行的“推動高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾針對后續(xù)的貨幣政策走向以及新的增量政策，進(jìn)行了重磅表態(tài)，他提到，總體來看，穩(wěn)健的貨幣政策為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展?fàn)I造了良好的貨幣金融環(huán)境，后續(xù)，降準(zhǔn)降息等政策調(diào)整，還需要觀察經(jīng)濟(jì)走勢。

保持銀行體系流動性充裕

針對業(yè)內(nèi)高度關(guān)注的年內(nèi)還有多大降息降準(zhǔn)空間及必要，鄒瀾也回應(yīng)了市場關(guān)切。

“降準(zhǔn)降息等政策調(diào)整還需要觀察經(jīng)濟(jì)走勢。”鄒瀾介紹，其中，法定存款準(zhǔn)備金率是供給長期流動性的一項工具，與之相比，7天逆回購和中期借貸便利是應(yīng)對中短期流動性波動的工具，今年人民銀行又增加了國債買賣工具。綜合運用這些工具，目標(biāo)是保持銀行體系流動性合理充裕。鄒瀾稱，年初降準(zhǔn)的政策效果還在持續(xù)顯現(xiàn)，目前金融機構(gòu)的平均法定存款準(zhǔn)備金率大約為7%，還有一定的空間。

在利率方面，人民銀行持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，今年以來，1年期和5年期以上LPR（貸款市場報價利率）分別累計下降了0.1個和0.35個百分點，帶動了平均貸款利率持續(xù)下行。同時也看到，受銀行存款向資管產(chǎn)品分流的速度、銀行凈息差收窄的幅度等因素影響，存貸款利率進(jìn)一步下行還面臨一定的約束。

鄒瀾表態(tài)，人民銀行將密切觀察政策效果，根據(jù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況、目標(biāo)實現(xiàn)情況和宏觀經(jīng)濟(jì)運行面臨的具體問題，合理把握貨幣政策調(diào)控的力度和節(jié)奏。

逐步淡化對數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注

針對下階段人民銀行將如何進(jìn)一步完善貨幣政策框架，鄒瀾也進(jìn)行了系統(tǒng)介紹。要深化金融體制改革，加快完善中央銀行制度。完善中國特色現(xiàn)代貨幣政策框架，打造強大的貨幣，是其中重要的內(nèi)核。

首先，要考慮優(yōu)化貨幣政策調(diào)控的中間變量。近年來，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，金融市場日益發(fā)展，融資結(jié)構(gòu)不斷變化，這些都導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的可測性、可控性以及與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性下降。將逐步淡化對數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注，更多將其作為觀測性、參考性、預(yù)期性的指標(biāo)，更加注重發(fā)揮利率等價格型調(diào)控工具的作用。

其次，要改革利率調(diào)控機制。以前政策利率比較多，市場參考起來有時會拿不準(zhǔn)。目前已經(jīng)明確了公開市場7天期逆回購操作利率是主要的政策利率，淡化了中期借貸便利利率的政策利率色彩，將7天期逆回購由原先的利率招標(biāo)，改為了固定利率、數(shù)量招標(biāo)，充分滿足了一級交易商的投標(biāo)需求，利率不再是中標(biāo)結(jié)果，而是中央銀行根據(jù)實施貨幣政策等需要確定的，數(shù)量不再是中央銀行調(diào)節(jié)流動性的手段，而是一級交易商根據(jù)政策利率和他們的市場判斷共同決定的，這有利于提升機構(gòu)管理流動性的主動性。

鄒瀾也指出，未來，還要進(jìn)一步健全市場化的利率調(diào)控機制。

將不斷豐富貨幣政策工具箱

就在不久前，人民銀行黨委書記、行長潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場，加強逆周期調(diào)節(jié)，綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。同時，研究儲備增量政策舉措，增強宏觀政策協(xié)調(diào)配合。

對此，鄒瀾介紹，下一階段，人民銀行將不斷豐富貨幣政策工具箱。自今年8月起，人民銀行已經(jīng)開展國債買賣操作，并在月末發(fā)布了首個“國債買賣業(yè)務(wù)公告”。8月全月買短賣長、凈買入國債1000億元。人民銀行買賣國債主要定位于基礎(chǔ)貨幣投放和流動性管理，既可買入也可賣出，并通過與其他工具靈活搭配，提升短中長期流動性管理的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。

同時，人民銀行也將結(jié)合宏觀形勢和政策調(diào)控需要，創(chuàng)新實施好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，持續(xù)提升貨幣政策效率。