近日，黃金價格出現大幅震蕩。

今天（2月28日），

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沖上熱搜第一。

27日國際金價下跌超1%

周大福、六福珠寶、周生生等品牌黃金價格從逼近900元/克回落至886元/克關口。

國際金價從早幾天創下2956美元/盎司新高之后，“過山車”行情顯現。這一顯著的價格波動背后，是多種復雜因素交織作用的結果，黃金牛市能否延續？

今年已漲超10%

去年大漲27%之后，2025年開年以來，國際金價延續了去年的強勢表現，倫敦現貨黃金年初至今累計漲幅均超10%、COMEX黃金期貨則漲近10%，兩者雙雙屢次刷新歷史最高價位。

專家均預測國際金價有望突破3000美元關口。但多家期貨貴金屬分析師認為，多空的拉鋸壓力也正逐漸顯現，迫近3000美元大關時，金價便會出現下跌行情。

金價為何下跌？

主要是三大原因，一是現階段俄烏等地緣風險緩和；二是美聯儲路徑不確定性；三是部分投資者選擇在高位獲利了結，技術性拋售。

值得注意的是，這其中，美聯儲官員近期繼續釋放鷹派信號，強調在通脹尚未明顯回落前，不應過早調整貨幣政策。目前，美聯儲的基準利率仍處于4.25%-4.5%區間，政策制定者在上月會議上決定維持利率不變，以進一步觀察通脹走勢。

美聯儲相關官員的言論表明，政策制定者仍然謹慎，不愿過早放松貨幣政策。“如果美聯儲維持鷹派立場，那么較高的利率會增加持有黃金的機會成本，削弱黃金的吸引力。這是黃金下跌的一個原因。”目前業內對金價后續走勢仍有分歧，一些機構認為多重因素作用下，黃金牛市還將持續。

資料圖。圖源：新華社

金飾價格3天跌18元/克

2025年黃金價格節節攀升，國內足金飾品價格也一路逼近892元/克。目前從零售端到批發市場，中小克重的金條供不應求，有的甚至長時間處于斷貨狀態。同時，更多的消費者開始傾向于選擇一些小克重，輕量化的黃金飾品。

28日，周生生官網顯示，足金飾品標價876元/克，25日標價為894元，3天跌18元，較20日高峰895元跌了19元。

周生生官網截圖

28日，老廟黃金足金飾品標價877元/克，一夜跌8元；周大福足金飾品標價880元/克，一夜跌6元；六福珠寶足金飾品標價880元/克，一夜跌6元；三家金飾價格較20日高點跌了12元-15元/克。

因為前期持續上漲，黃金在2900多美元/盎司遇到了阻力，預計未來幾個月，基礎金價在610元/克到690元/克，可能有幾個月調整。長期來看，黃金價格依然有很大上漲動能。

金價高位震蕩

定投黃金更能平滑風險

分析人士指出，定投方式能平滑金價波動風險，更適合當下投資黃金的思路。黃金定投分三類，核心在于平滑成本。

黃金定投常見方式分三大類：實物黃金、黃金ETF、銀行積存金（或黃金積存賬戶）。每種方式均各有優缺點。

年輕人迷上的“金豆”長期看也能當作為實物黃金定投，但由于涉及高工藝費，實際要比投資金條更貴。消費者在購入時可以“分期”為策略，價格高企時少買點，價格低時多買點。

黃金ETF與銀行積存金均屬于虛擬份額制，適合“間接持有黃金”的投資者，注重價格波動收益。黃金ETF優點在于手續費低。消費者可在銀行或基金銷售平臺開設基金交易賬戶，再選擇黃金ETF基金，設置每次定投的金額以及定投周期（月度或季度）買入持倉即可。

銀行積存金的優點在于既支持按克定投，也可兌換實物黃金。消費者可前往銀行網點或通過網上銀行開戶辦理，也可通過手機銀行APP操作。比如農業銀行，可選擇“財富-貴金屬-存金通”進行交易；工商銀行則可選“積存金”或“如意金積存”進行交易。需要關注的是，不同銀行在黃金積存業務的規定、手續費、交易規則等方面可能存在差異。另外還需留意不同銀行的交易時間差，有銀行全天都能進行購買，但有些交易日則在指定時段才能操作。

定投黃金的投資者可在長期持有的基礎上設置中長期投資目標，比如為子女教育做準備。不要看價格有多高，關鍵看重量有否增加。像以往黃金定投，有消費者將自己孩子的壓歲錢每年定投黃金10克以上，堅持數十年，獲利還是比較理想的。

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定投黃金適合中長期布局、逢低布局

在國際金價接連突破歷史新高之際，多家機構上調此前預期。高盛將2025年底黃金價格預測從此前的2890美元／盎司提高至3100美元／盎司。總體而言，宏觀環境對金價偏友好，業內在長期角度仍看好黃金的配置價值。黃金的長期看漲需要根據投資者自身配置角度來買入，切忌“一路追高跟”，需強調長期持有，避免短期波動影響。

鑒于黃金與其他資產類別（如債券和股票）的相關性較低，投資者可繼續將黃金納入投資組合，以實現多元化配置資產、降低風險的目的。短期內黃金市場或有變化，投資者也可適當逢低布局。

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